科創(chuàng)及早中期投資地位凸顯，募資端政府資金占比不斷提高 | 2023上半年創(chuàng)投趨勢(shì)

發(fā)表日期：2023-10-17

Part01.

創(chuàng)投市場(chǎng)發(fā)展概覽

2023年上半年投資延續(xù)趨緩態(tài)勢(shì)

全領(lǐng)域全階段融資數(shù)量大幅減少

2023年上半年，中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)投資端仍處于相對(duì)低活躍周期，案例數(shù)及金額均延續(xù)趨緩態(tài)勢(shì)。其中：公開(kāi)披露融資事件4367起，同比減少38.73%，環(huán)比減少31.63%；公開(kāi)披露融資金額3010億元，同比減少24.92%，環(huán)比減少30.66%。

從融資行業(yè)與輪次來(lái)看，全領(lǐng)域全階段融資均在減少，但科創(chuàng)類(lèi)項(xiàng)目及早中期企業(yè)仍受到高度關(guān)注。其中電子及半導(dǎo)體、醫(yī)療與企業(yè)服務(wù)仍位列前三，新能源和人工智能行業(yè)初創(chuàng)期融資均實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。

從投資機(jī)構(gòu)角度看，創(chuàng)投市場(chǎng)活躍度降低，超八成出手更謹(jǐn)慎，主流投資機(jī)構(gòu)中36家逆勢(shì)加碼，其中政府國(guó)資背景投資機(jī)構(gòu)占據(jù)主要地位。同時(shí)，募資端呈現(xiàn)出政府資金占比不斷提高的趨勢(shì)，各地政府作為國(guó)資系的投資主力軍，不斷加大對(duì)當(dāng)?shù)毓蓹?quán)投資領(lǐng)域的支持。

Part02.

投資行業(yè)分布

科技創(chuàng)新仍為投資主題

新能源行業(yè)融資金額最高

從投資行業(yè)分布來(lái)看，科技創(chuàng)新仍是創(chuàng)投市場(chǎng)的投資主題，在融資數(shù)量上看，近半數(shù)集中在電子及半導(dǎo)體、醫(yī)療和企業(yè)服務(wù)（IT）。

2023年上半年，創(chuàng)投市場(chǎng)融資數(shù)量最多的行業(yè)依次是電子及半導(dǎo)體（含集成電路/傳感器/電子設(shè)備）752起，醫(yī)療（含創(chuàng)新藥/CRO）692起，企業(yè)服務(wù)（含垂直行業(yè)SaaS）464起，新能源（鋰電材料/儲(chǔ)能）391起，消費(fèi)類(lèi)209起，人工智能168起。

2023年上半年，綠色低碳領(lǐng)域持續(xù)受到資本關(guān)注，鋰電材料和儲(chǔ)能相關(guān)的新能源行業(yè)融資火熱。從創(chuàng)投市場(chǎng)融資金額來(lái)看，新能源融資額達(dá)到537億元，位列第一；電子及半導(dǎo)體（439億）、消費(fèi)（418億元）、醫(yī)療（387億元）緊隨其后。

Part03.

投資階段分布

早中期融資數(shù)量有所提升

但首輪融資數(shù)量下降

2023年上半年，早中期融資（C輪之前）項(xiàng)目占比高達(dá)77.21%。其中：種子輪/天使輪融資數(shù)量占24.10%；A輪融資數(shù)量至40.62%；B輪融資數(shù)量占比小幅提升至12.49%；早中期融資數(shù)量合計(jì)占比達(dá)77.21%,較2022年75.75%小幅提升。

C輪融資占比5.23%，較2022年小幅減少；D輪融資占比為2.75%，與2022年最高值3.34%相比有一定程度萎縮，但依然高于2022年以前年份的平均水平。

同時(shí)，值得注意的是，2023年上半年，首輪融資企業(yè)1842家，同比減少47.01%，環(huán)比減少39.19%。疫情之前創(chuàng)投市場(chǎng)首輪融資數(shù)量占比基本維持在60%左右，2020年后創(chuàng)投市場(chǎng)首輪融資數(shù)量占比不斷下降，2023年上半年首輪融資數(shù)量占總?cè)谫Y數(shù)量比例僅為42.18%。投資機(jī)構(gòu)更傾向于對(duì)已獲融資的企業(yè)進(jìn)行追加投資。

Part04.

創(chuàng)投機(jī)構(gòu)分析

活躍機(jī)構(gòu)數(shù)量減少

整體募資規(guī)模下滑

政府資金占比不斷提高

2023年上半年，活躍的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)數(shù)量有所減少。創(chuàng)投市場(chǎng)有投資行為的投資實(shí)體共計(jì)1,656家，同比減少了26.63%，其中僅285家機(jī)構(gòu)出手次數(shù)正增長(zhǎng)，超過(guò)八成機(jī)構(gòu)出手更加謹(jǐn)慎，頭部機(jī)構(gòu)投資收縮更加明顯。

2023年上半年，我國(guó)新募基金數(shù)量企穩(wěn)，募資規(guī)模同比下滑，普遍存在資金實(shí)繳不足的情況，但募資端呈現(xiàn)出向機(jī)構(gòu)化、多元化、國(guó)資化靠攏的趨勢(shì)。

2023年上半年，募資市場(chǎng)資金有43.80%具有政府背景，2022年這一比例為38.72%，政府資金在募資市場(chǎng)地位越來(lái)越重要；來(lái)源于產(chǎn)業(yè)端的資金占募資市場(chǎng)的18.01%，與2022年占比基本持平。

注：本文數(shù)據(jù)均來(lái)自烯牛數(shù)據(jù)《中國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)數(shù)據(jù)報(bào)告（2023年上半年）》

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